Unsere Investmentstrategie
Durch unsere flexible, pragmatische und zügige Vorgehensweise sind wir in komplexen Situationen ein verlässlicher Partner. Wir konzentrieren uns auf Unternehmen, die ihr volles Potenzial nicht entfalten konnten. Wir sind bestrebt, ungenutzte operative Verbesserungs- und Wachstumschancen zu identifizieren und konsequent zu erschließen.
Daher investieren wir ausschließlich in Situationen, in denen wir davon überzeugt sind, als Investor über die Bereitstellung von Kapital hinaus den entscheidenden Unterschied ausmachen zu können. Der Aufbau und die Pflege langfristiger Partnerschaften sind Eckpfeiler unserer Investmentstrategie.
Investitionskriterien
Uns treibt die Herausforderung an, die in jeder Situation einzigartig ist. Die meisten unserer Plattforminvestitionen erfüllen die folgenden Kriterien:
Unternehmensgröße
- Umsatz > 15 Mio. EUR
Profitabilität
- Profitabel aber volles Potential nicht entfalltet
- Auch vorübergehend verlustig
Operative Wertsteigerung
- Operatives Verbesserungs- und Wachstumspotenzial
- Gesunder Kern
Transaktionstypen
- Nur Mehrheitsbeteiligungen
Eigenkapitaleinsatz
- Bis zu 30 Mio. EUR pro Transaktion
Unternehmenssitz
- Fokus auf Deutschland und Großbritannien
- Hauptsitz in Westeuropa
Situationen
Hapax: aus dem Altgriechischen ἅπαξ hápax „ einmal“ , ein Wort oder ein Ausdruck, der innerhalb eines Kontextes nur einmal vorkommt. Hypax investiert in einzigartige Situationen. Anlagesituationen umfassen:
Wenn ein Konzern einen Geschäftsbereich veräußert, muss der Erwerber mit der Transaktionskomplexität umgehen können und operativ die “Business Continuity” absichern sowie ein wettbewerbsfähiges Ziel-Geschäftsmodel umsetzen
Typische Auslöser
- Strategische Überprüfung von Kerngeschäftsaktivitäten
- Regulatorisch bedingte Veräußerungen (inklusive Kartellrecht)
- Strategische Überprüfung von Supply Chain, Wertschöpfungstiefe und Standorten
Typische Situationsmerkmale
- Vielschichtige Verbindungen mit dem Verkäufer
- Asset deals, shares deals, Mischvarianten, reverse-carve-outs
- Teile des Managements verbleiben beim Verläufer
- Grenzüberschreitende Transaktionen
- Geschäftsbereiche und (Zebra)-Werke
- Unvollständige Geschäftsmodelle/-systeme
- Outsourcing- Möglichkeiten
- Keine eigenständige Betriebsmittelfinanzierung
Der Erwerber muss unternehmerische Werte erhalten und das Unternehmen aktiv in die nächste Entwicklungsstufe führen
Typische Auslöser
- Ungeregelte Nachfolge
- Streitigkeiten unten den Gesellschaftern/Erben
- Fragmentierte Gesellschafterstruktur und in der Folge suboptimale Entscheidungsprozesse
Typische Situationsmerkmale
- Komplexe Entscheidungsfindung unter den Gesellschaftern
- Unvollständige Management-Teams
- Transaktionsstruktur durch Überlegungen zum Vermögenserhalt/Steueroptimierung beeinflusst
- Notwendigkeit aktiver operativer Unterstützung
- Fehlende Digitalisierung
- Wachstumschancen durch Add-on Akquisitionen
Situationen, in denen nach einer kurzfristigen Stabilisierung die Wiedergewinnung des Vertrauens von Finanzierungspartnern und die Erreichung des operativen Turnarounds unabdingbar sind
Typische Auslöser
- Interessen der Finanzierungspartner bedroht
- Turnaround durch fehlendes Kapital oder fehlende Restrukturierungskompetenz erschwert
- Existenzbedrohung, die nicht alleinig Kapital, sondern einen operativen Turnaround erfordert
Typische Situationsmerkmale
- Liquiditätsengpässe
- Herausforderndes Bilanzbild
- Ungewöhnliche Saisonalität oder Volatilität
- Hohe Abhängigkeit im relevanten Wertschöpfungsystem
- Bedarf an liquiden Mittel und zur Bilanzsanierung
BRANCHEN
Als Situationsspezialist haben wir Erfahrung in verschiedenen Branchen. Unternehmen, in die wir investieren, sind typischerweise in den folgenden Bereichen tätig:
CONSUMER
Unternehmen, die in großen und fragmentierten Märkten operieren welche durch eine gestiegene Nachfrage nach Effizienz und von technologiegestützten Wachstumstrends angetrieben werden
INDUSTRIAL
Unternehmen, die in Nischen operieren und ihre Position durch Eintrittsbarrieren oder eigener Technologiekompetenz absichern. Neben attraktiven Wachstumschancen besteht häufig Nachfrage nach mehr Nachhaltigkeit
DIENSTLEISTUNGEN
Unternehmen, die in großen und heterogenen Märkten operieren. Erhöhte Anforderungen an Effizienz, Qualität und technologie-getriebene Innovation bieten Wachstumspotentiale
TMT
Unternehmen, die in Nischen operieren und welche durch Regulierung und technologische Upgrade-Zyklen getrieben werden